لماذا نقص المطاط؟
فمن ناحية، تظهر الإمدادات من الدول المنتجة للمطاط التقليدي-علامات انكماش هامشي.
في مقابلة مع *Jiemian News*، أشار تانغ شياو نان، محلل المطاط الطبيعي في Jinlianchuang، إلى أن الدول المنتجة الرئيسية-مثل تايلاند وإندونيسيا-تواجه تحديات خطيرة، بما في ذلك شيخوخة أشجار المطاط والتعديلات الهيكلية في الزراعة. وعلى الرغم من زيادة الإنتاج في بعض الدول الأفريقية، مثل كوت ديفوار، فإن هذه المكاسب ليست سوى قطرة في بحر وغير كافية لسد فجوة العرض بشكل كامل.
وينبع التأثير الأكثر عمقا من الظروف الجوية. وحذرت العديد من المؤسسات من أنه بحلول مايو 2026، من المرجح أن يدخل وسط وشرق المحيط الهادئ الاستوائي
مرحلة النينيو؛ وبالتالي، من المحتمل أن تؤثر العوامل المرتبطة بالطقس-على مستويات الإنتاج الأولية هذا العام.
علاوة على ذلك، على جانب الطلب، مدفوعًا بالتقدم المطرد في مشاريع البنية التحتية والتوسع المستمر في قدرة تصنيع السيارات، يوفر الطلب الصارم في صناعة الإطارات أرضية صلبة للسوق، مما يدل على المرونة المستدامة.
وتوقع تانغ شياو نان أنه "على المدى الطويل، من المتوقع أن يواصل مركز أسعار المطاط الطبيعي في السوق مساره التصاعدي".
وبينما يواجه السوق مرة أخرى الاضطرابات الناجمة عن ظاهرة النينيو ويشهد ارتفاع الأسعار، فإن مشهد السوق الحالي يختلف بشكل كبير عما كان عليه قبل عامين.
وأشار تانغ شياو نان إلى أنه، بالنظر إلى الربع الثاني من عام 2024، كان المحرك الرئيسي وراء الارتفاع في أسعار المطاط الطبيعي هو الإطلاق المكثف للطلب المخزون الناتج عن لائحة إزالة الغابات في الاتحاد الأوروبي (EUDR). وفي ذلك الوقت، قامت الأسواق الدولية بتحويل الإمدادات المتاحة، الأمر الذي أدى إلى انخفاض حاد في واردات الصين من المطاط الطبيعي، وبالتالي تشديد السيولة في السوق الفورية.
EUDR هي لائحة إلزامية قدمها الاتحاد الأوروبي للحد من إزالة الغابات العالمية وتعزيز الاستدامة داخل سلاسل التوريد.
بالنسبة للمؤسسات الكبيرة والمتوسطة-، تدخل اللائحة حيز التنفيذ في 30 ديسمبر 2025؛ بالنسبة للمؤسسات الصغيرة ومتناهية الصغر-، تدخل اللائحة حيز التنفيذ في 30 يونيو 2026 - مع تمديد الموعد النهائي للامتثال حتى 31 ديسمبر 2026. وتغطي اللائحة مجموعة من السلع، بما في ذلك لحوم البقر والكاكاو والقهوة وزيت النخيل والمطاط وفول الصويا والأخشاب.
وقال تانغ شياو نان: "في الوقت الحالي، لا يوجد نقص فعلي في العرض الفعلي". تشير البيانات إلى أنه اعتبارًا من أوائل شهر مايو، كانت مخزونات المطاط-الغامق اللون في منطقة تشينغداو وفيرة، مما يدل على زيادة كبيرة بنسبة 39% مقارنة بالفترة نفسها من عام 2024.
ونظرًا لعدم وجود أي نقص فعلي في العرض، كيف تمكنت الأسعار من تجاوز علامة 18000 يوان للطن؟
"وراء هذا يكمن التفاعل التآزري بين الأساسيات الصلبة للمطاط الطبيعي وخصائصه المالية،" يوضح تانغ شياو نان. "في الوقت الحالي، نحن في المراحل الأولى من موسم استخراج اللاتكس؛ وبالتالي، يظل عرض مادة اللاتكس-المادة الخام-عند مستويات منخفضة في كل من مناطق الإنتاج المحلية والدولية. وفي الوقت نفسه، يتزايد الطلب في السوق الدولية، مما يدفع مصانع المعالجة الخارجية إلى تكثيف جهودها لاقتناص المواد الخام، مما يؤدي إلى ارتفاع مستمر في أسعار المنبع."
علاوة على ذلك، تعمل الشركات المصنعة للإطارات النهائية المحلية على تجديد مخزونها بشكل نشط لتلبية الطلب القوي، مما يوفر دعمًا أساسيًا قويًا للمطاط الطبيعي. ومن منظور كلي، فإن سوق الأوراق المالية المحلية آخذة في الارتفاع، وبيئة الاقتصاد الكلي الشاملة تتجه نحو التفاؤل.
يُظهر سوق العقود الآجلة للسلع الأساسية حاليًا نمطًا متباينًا. ومع تراجع حدة التوترات في الشرق الأوسط، أظهرت سوق الطاقة والمنتجات الكيماوية علامات التراجع؛ ومع ذلك، فإن ظاهرة النينيو المناخية غذت توقعات السوق بتشديد الإمدادات الزراعية، مما أدى إلى تعزيز النشاط الرأسمالي بشكل كبير. ونتيجة لذلك، تظهر العقود الآجلة للمعادن الثمينة والمنتجات الزراعية زخمًا صعوديًا أقوى.
منذ بداية عام 2026، أعرب العديد من المطلعين على الصناعة عن ثقتهم العالية في مسار أسعار المطاط للعام المقبل، مما دفع سلسلة الصناعة بأكملها إلى دائرة الضوء بشكل فعال. وصفت شركة Minmetals Futures المطاط بأنه "لاعب صبور ومتأخر-في سوق صاعدة."
إذا نظرنا إلى الوراء في سوق السلع الصاعدة في الفترة 2003-2007، فقد لوحظ تسلسل دوران نموذجي: "المعادن الثمينة ← المعادن الصناعية ← الطاقة ← المنتجات الزراعية". في الوقت الحالي، تحتل المعادن الثمينة والمعادن غير الحديدية-مركز الصدارة؛ ووفقًا للأنماط التاريخية، من المتوقع أن ينتشر هذا الزخم التصاعدي تدريجيًا إلى سوق المطاط.
تشير شركة Minmetals Futures إلى أن "المطاط لم يشهد ارتفاعًا كبيرًا في الأسعار منذ سنوات عديدة، مما يجعله فئة أصول مرنة للغاية للصفقات الطويلة". "ومع ذلك، ونظرًا لأن المطاط كان يميل تاريخيًا إلى التصرف كسلعة-في أواخر الدورة، فإن التوقيت الدقيق ضروري عند اتخاذ موقف."
ومع ذلك، وفي خضم جوقة ارتفاع الأسعار في قطاع المنبع، تشعر شركات المصب بالقلق على نحو متزايد.